Solana vs Hyperliquid: SOL cala, ma l’attività è ai massimi di sempre
Solana resta lontana dai massimi, ma l’attività on-chain è ai livelli più alti di sempre tra pagamenti, RWA e possibile nuova domanda di agenti AI
Il prezzo scende, la rete cresce
C’è chi dice che Hyperliquid avrebbe “sconfitto” Solana, con i token a testimoniare l’esito della battaglia. Ma la lettura non sembra guardare all’utilizzo reale della rete.
SOL rimane sotto del 73% dai massimi storici ma, nel frattempo l’attività on-chain di Solana ha raggiunto livelli record. A giugno, la rete ha processato 3,77 miliardi di transazioni, il suo nuovo massimo storico, e gli indirizzi attivi giornalieri sono tornati vicini a 7 milioni.
Solana sembra aver perso più che altro la speculazione più aggressiva, mentre l’uso della rete non è solo rimasto, è cresciuto. Il confronto con Hyperliquid non aiuta, soprattutto paragonando le commissioni. Il protocollo specializzato nei derivati ha generato $12,6 milioni in una settimana contro i $11,8 milioni di Solana, e il segnale è che una semplice app può guadagnare più di una blockchain generalista.
Ma se Hyperliquid ha dimostrato la forza dei derivati on-chain, questo non può cancellare il resto dell’economia di Solana.
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Solana: un’infrastruttura più ampia
Sotto la superficie, l’infrastruttura di Solana continua a rafforzarsi. Gli ETF spot SOL sono già attivi e hanno superato $1 miliardo in asset in gestione. Ed esistono futures sul CME che accettano SOL come collaterale, nonché grandi operatori dei pagamenti che usano la rete per settlement reali.
Poi c’è il tema AI. Se gli agenti autonomi inizieranno a “pagarsi tra loro”, serviranno pagamenti piccoli, rapidi, economici e programmabili. In questo scenario, Solana ha un posizionamento naturale, essendo una rete ad alta velocità, con costi bassi e adatta a volumi elevati.
Hyperliquid non compete direttamente su questo terreno. Può vincere nei derivati, ma non necessariamente nei pagamenti, negli RWA o nell’infrastruttura per agenti AI.
Il sorpasso sulle fee non va ignorato, perché mostra che il valore nel settore crypto può spostarsi rapidamente verso chain verticali, più efficienti e più redditizie su casi d’uso specifici. Ma il mercato potrebbe aver esagerato nel leggere quel dato come una bocciatura complessiva di Solana.
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