Che cos'è lo spread?

Cos'è lo spread?

La risposta a questa domanda si deve suddividere in due parti. La prima si riferisce allo spread BTP BUND, mentre la seconda è legata al mondo del trading crypto e non.

Iniziamo con lo spread di cui si parla generalmente sui media, ovvero quello riferito ai titoli di Stato italiani e tedeschi.

Spread è una parola inglese che si traduce in allargamento. Si tratta di un numero che rappresenta la differenza di rendimento tra un’obbligazione e un’altra. Perciò, non è il diavolo fatto dato, come invece quotidiani e telegiornali vogliono far sembrare.

Sappiamo che un’obbligazione è di fatto un prestito. Un’azienda può emetterne un certo numero e gli investitori possono acquistarle. L’obbligazione stabilisce le somme coinvolte, le tempistiche e gli interessi da corrispondere.
Ad esempio, potremmo acquistare un’obbligazione emessa dall’azienda XYZ, con scadenza 5 anni e interesse del 3% annuo. Ciò significa che tra 5 anni, l’azienda XYZ dovrà restituirci l’intera somma che le avevamo prestato acquistando l’obbligazione; a questa cifra dovranno poi essere aggiunti i relativi interessi, appunto del 3% annuo.

I titoli di Stato non sono altro che le obbligazioni emesse da un Paese. In Italia sono noti i BTP, ovvero Buoni del Tesoro Poliennali. Investendo su questo strumento prestiamo denaro all’Italia, che lo utilizzerà per vari scopi; in cambio, otterremo un rendimento percentuale stabilito dal BTP stesso.

Come per ogni asset, maggiore è l’interesse, superiore è il rischio. Alcuni Stati sono obbligati a offrire titoli dagli interessi elevati, perché altrimenti gli investitori non sarebbero disposti ad assumersi il rischio di non essere ripagati. Questo scenario non è così improbabile: se un Paese ha problemi può sicuramente accadere.

Offrire tassi d’interesse più elevati crea un effetto collaterale non da poco: il superiore indebitamento pubblico. Si avvia quindi una spirale che, con il passare del tempo, può rendere sempre più rischioso uno strumento come il titolo di Stato, che a sua volta dovrà quindi aumentare gli interessi per essere appetibile, e via dicendo.

Ora che ci sono le basi, tornando allo spread, esso esprime la differenza tra un titolo (generalmente più o meno rischioso) e uno visto come stabile. In Italia, lo spread indica il divario di rendimento tra BTP e BUND tedeschi (visti da sempre come sicuri).

Maggiore è lo spread, superiore è la rischiosità dei titoli italiani.

Che cos'è lo spread nel trading?

Nel trading, sia crypto che tradizionale, lo spread esprime comunque una differenza, riferita però al prezzo. Il concetto è molto semplice: da un lato abbiamo il prezzo d’acquisto, dall’altro quello di vendita. Se i due non sono identici, la variazione tra di essi è lo spread.

Lo spread viene influenzato da alcuni fattori, scopriamo quali.

La liquidità è certamente uno dei più importanti.

Un mercato liquido, ricco di ordini sia di vendita che di acquisto, ha solitamente uno spread irrisorio o comunque molto ridotto, perché domanda e offerta abbondano e gli scambi avvengono senza problemi. Al contrario, quando la liquidità è bassa, la differenza bid-ask cresce.

Anche la volatilità ha un ruolo non da poco nel determinare lo spread.

In presenza di variazioni di prezzo marcate e rapide, il dato è maggiore. Quando invece il mercato non è troppo volatile, lo spread resta in range contenuti.

Lo spread oggi

Il valore spread nel trading deve essere verificato prima di procedere con l’ordine. Molte piattaforme indicano nella documentazione i limiti che cercano di offrire, ma già un’occhiata all’order book potrebbe aiutarci a comprendere cosa potremmo aspettarci.

Quanto allo spread BTP-BUND, esso può essere monitorato tramite i numerosi portali di informazione economica e finanziaria. Anche una ricerca Google può aiutarci: basta cercare spread Italia o andamento spread, giusto per suggerire un paio di frasi.

Oppure, la quotazione dello spread in tempo reale può essere seguita grazie a TradingView. Ecco il grafico preso direttamente dalla piattaforma: