BMAX: ETF su bond di aziende con Bitcoin in tesoreria
Di Daniele Corno
Rex Shares lancia BMAX sul mercato: il primo ETF sulle obbligazioni convertibili di aziende con Bitcoin in tesoreria
Un nuovo strumento di investimento
La società Rex Shares ha lanciato sul mercato un nuovo ETF chiamato BMAX, quotato sul Nasdaq. Si tratta di un prodotto finanziario che consente l’investimento in bond convertibili emesse da società con tesorerie in Bitcoin.
Today, REX is proud to launch our latest innovation, the REX Bitcoin Corporate Treasury Convertible Bond ETF, $BMAX! 🆕🎉$BMAX provides investors with unique access to corporate convertible bonds issued by companies that hold Bitcoin in their corporate treasury.
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— REX Shares (@REXShares) March 14, 2025
“BMAX è il primo ETF che offre agli investitori al dettaglio e ai consulenti in materia di investimenti l’accesso alle obbligazioni convertibili emesse da società che integrano il bitcoin nella loro strategia finanziaria” riporta Greg King, CEO di Rex Financial.
Il prodotto nasce a seguito del piano attuato da Michael Saylor per “Strategy“, dopo che molteplici società hanno adottato la medesima strategia di emettere obbligazioni convertibili per finanziare acquisiti di Bitcoin per le proprie tesorerie.
Con il lancio di un prodotto simile, Rex Shares punta a creare un prodotto che unisca la “stabilità del debito” e il vantaggio della conversione in azioni, vista la natura delle obbligazioni in questione.
Il lancio attuale segue l’introduzione di nuovi prodotti strutturati che coinvolgono in maniera diretta Bitcoin. Ne è un esempio il recente OWNB di Bitwise, un prodotto per investire in aziende con oltre 1.000 BTC in tesoreria.
Composizione del fondo e rischi
All’interno di BMAX sono attualmente presenti obbligazioni convertibili di 3 società.
L’ingente peso di Strategy è rappresentato con shares superiori all’81% di varie obbligazioni convertibili della società. Il 14,6% è relativo a bond emessi da Mara Holding mentre il 4,02% è coperto da bond di Riot Platform. Una percentuale inferiore allo 0.2% è presente in cash e simili.
Un’obbligazione convertibile ha caratteristiche sia di titoli che di debito e come conseguenza, è esposta ad entrambe le tipologie di rischi associati. Il valore può aumentare o diminuire secondo l’andamento del titolo sottostante, oppure, può aumentare o diminuire a seconda dei tassi di interesse e della qualità creditizia dell’emittente.
Essa tenderà a funzionare come un titolo quando il prezzo delle azioni è superiore rispetto al prezzo di conversione e viceversa, come titolo di debito quando il valore delle azioni è inferiore al prezzo di conversione.
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