Bitcoin ETF e Treasury (update)
Sembra tutto calmo, ma ETF e Treasury di BTC continuano a muoversi. Osserviamo i dati più importanti.
Update su ETF e Treasury BTC
Tutto sembra tranquillo, ma nel mondo degli ETF e delle Treasury su bitcoin il movimento c’è eccome.
Osserviamo qualche metrica essenziale per fare il punto della situazione.
Bitcoin ETF: il bilancio
Di ETF ne parliamo spesso. Diamo uno sguardo all’andamento negli ultimi 30 giorni aiutandoci con l’immagine che segue.
Fonte dati e immagine: CoinMarketCap
Possiamo notare che, mentre nei primi 15 giorni l’attività era stata più orientata agli ingressi, nei secondi si è concentrata quasi esclusivamente sulle uscite.
L’AUM (Assets Under Management) attuale è pari a 92 miliardi di dollari, in leggera contrazione. Rispetto ai massimi storici (130 miliardi di dollari), la differenza è importante. Tuttavia, considerando che stiamo parlando di BTC, possiamo dire che il comparto ha tenuto abbastanza bene.
Se consideriamo l’AUM in percentuale della market cap di BTC, il discorso cambia. Al momento il dato è di poco inferiore al 7%. Lo scarto rispetto ai massimi è irrisorio (0,2%) e la tendenza è crescente sin dal day one degli ETF.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) conserva il dominio con un AUM di oltre 57 miliardi di dollari. Seguono il Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) con 12,2 miliardi di USD e, al terzo posto, il Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC, 9,84 miliardi di dollari).
Nonostante il trend, le condizioni di mercato e i timori degli investitori, gli ETF conservano una fetta di mercato notevole. Anzi, considerando l’AUM in % sulla market cap, abbiamo la conferma che il settore è passato dalla fase di esaltazione iniziale a una di maggior maturità.
BTC Treasury: comanda ancora Strategy!
Passiamo alle treasury in bitcoin, un altro dei grandi trend recenti.
Cominciamo dicendo non di certo una novità: Strategy resta la società pubblica che detiene più bitcoin al mondo. Il primato è per distacco netto, o meglio, per un abisso: a oggi, Strategy detiene oltre 843.000 bitcoin; Twenty One Capital, seconda in questa classifica, 43.514.
Con BTC a quota 78.000$, Strategy possiede un controvalore pari a quasi 66 miliardi di dollari… impressionante! Da sola, questa società detiene più o meno il 4% dell’intera supply di BTC. La concentrazione è tanta, ma per fortuna ben lontana dal poter manipolare la blockchain.
Nel complesso, le treasury continuano a strutturarsi e sempre più società decidono di investire una parte delle risorse in bitcoin. I motivi sono svariati: diversificare, certo, per alcuni in ottica speculativa, per altri protettiva.
Sono 1,3 milioni i bitcoin nelle mani delle public companies sotto forma di treasury. Ciò corrisponde al 6,3% scarso della supply.
Fonte dati e immagine: CoinMarketCap
Il 92,9% di queste società sono americane (e Strategy ha un peso pazzesco). Segue il Giappone con il 3% circa, poi Cina, UK e altri Paesi. Come possiamo notare, l’Europa non compare tra le prime, a testimonianza di un diverso approccio verso il settore.
Tornando a Strategy, in quanto realtà decisamente più importante, gli acquisti non si fermano nonostante le incertezze. L’ultimo risale al 18/05, pochi giorni fa: un’acquisizione di 24.869 BTC con un prezzo medio di carico vicino agli 81.000$.
Tutte le operazioni sono alla luce del sole e consultabili direttamente sul sito di Strategy.
Le treasury sono un sostegno importante a BTC non solo per quanto riguarda il prezzo, anzi: questo è un effetto secondario che potrebbe diventare persino indesiderato in caso di vendite.
Ciò che rende importanti le treasury sta nella consacrazione e accettazione di BTC, nella sua legittimazione come asset su cui investire, nella sua normalizzazione. Non dobbiamo però pensare che le società siano alimentate da obiettivi nobili: se investono su bitcoin è esclusivamente per trarre un guadagno. Community, miner e attività sulla blockchain dovranno restare i veri pilastri di Bitcoin.