2 min read 30 Aug 2023

Bitcoin: i rischi dietro il colpo rialzista di Grayscale

Di Davide Grammatica

L’improvviso scenario bullish di Bitcoin, grazie alla vittoria legale di Grayscale sulla SEC, potrebbe nascondere ancora elementi di debolezza dell’asset

Bitcoin: i rischi dietro il colpo rialzista di Grayscale

Nuovi scenari per Bitcoin

In seguito alla decisione di un tribunale federale Usa di richiedere alla Securities and Exchange Commission (SEC) di rivedere il rifiuto della domanda di Grayscale di convertire il suo trust GBTC in un ETF, Bitcoin ha registrato un rally di oltre il +6% in poche ore, alimentando allo stesso tempo le speranze dell’approvazione di un ETF spot BTC.

Proprio quest’ultimo, secondo molti analisti, potrebbe aprire le porte di Bitcoin ai giganti della finanza tradizionale, e nell’ordine dei miliardi di dollari, se si pensa ai volumi registrati dagli ETF sull’oro (facilmente associabili ai primi), e all’ipotetica allocazione in BTC, stimata intorno al 10% per un portafoglio ben diversificato sugli investimenti.

Allo stesso tempo, l’equilibrio di Bitcoin è sempre messo in discussione dai fattori macroeconomici, come inflazione e tassi di interesse, soprattutto negli Usa. Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti, per esempio, nello svelare recentemente gli ultimi dati sulla disoccupazione, che hanno “eroso” la narrativa di una economia americana resiliente, ha fatto abbassare i rendimenti sui titoli del Tesoro (ora la 4,1%), e allo stesso tempo ha contribuito a creare un ambiente favorevole per gli asset rischiosi.

In pratica, una cattiva notizia che, tuttavia, è buona per Bitcoin. Tutto, secondo una concatenazione di eventi che però non deve frenare gli investitori ad agire con grande cautela, avendo tutti un effetto a breve termine. La vittoria di Grayscale, come sappiamo, non significa poi necessariamente che il lancio di un ETF spot sia una cosa fatta. E del resto, la SEC può ancora trovare degli appigli per respingere la domanda di Grayscale.

Percorso a ostacoli per BTC

La partita è ancora tutta da giocare. Entro questa settimana, verosimilmente, l’agenzia rimanderà la sua decisione sulle domande di approvazione di Bitwise, BlackRock, VanEck, Fidelity, Invesco e Wisdomtree.

E il sentiment di mercato dipenderà ancora dai dati che mano a mano verranno registrati, con un’avversione al rischio che potrebbe tranquillamente ritornare, e violentemente, anche a seconda dei timori nei confronti di una possibile recessione americana.

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