Maple Finance: Il lending market ponte tra TradFi e DeFi
Di Daniele Corno
Dal Deep Dive esclusivo per i nostri abbonati Ricercatore sul canale Youtube, ecco Maple Finance: Il bridge tra TradFi e DeFi
Introduzione a Maple Finance
Maple Finance è un protocollo di lending che combina le potenzialità della TradFi e della DeFi, consentendo a profili istituzionali di accedere a linee di credito private grazie alle garanzie fornite da asset come Bitcoin ed Ethereum.
L’idea nasce inizialmente nel 2019, ma il protocollo viene lanciato solamente nel 2021, a seguito di due seed round in cui il team ha raccolto $2.7 milioni di dollari.
Grazie allo sviluppo della versione 2 del protocollo, Maple ha aperto l’accesso al pubblico retail, attraverso l’utilizzo di pool di liquidità in stablecoin.
L’apertura ai depositi in Stablecoin, attraverso USDT e USDC, ha permesso al protocollo di guadagnare un enorme trazione. In un solo anno, il TVL sul protocollo è cresciuto da $80 milioni fino agli attuali $1.4 miliardi. Di questi, $1 miliardo di dollari sono entrati nel protocollo solamente negli ultimi due mesi.
La liquidità depositata da parte degli utenti garantisce capitale per le istituzioni che sono disposte a fornire BTC o ETH nativi come collaterale per richiedere liquidità attraverso i prodotti di Maple. L’utente ottiene così l’incentivo sul proprio capitale, con tassi di interesse nell’ordine del 10% annuo.
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Crediti privati e prodotti di Maple
Maple ricopre un importante posizione nel settore del credito privato, uno dei settori di punta del trend RWA, con oltre $13 miliardi di dollari secondo i dati di RWA.
Per farlo, Maple si presenta sul mercato con 4 diversi prodotti, in seguito elencati:
- Blue Chip: Blue Chip offre prestiti over collateralizzati per aziende e istituzioni, garantiti da BTC ed ETH. Liquidazioni limitate e nessun asset wrappato, solamente versioni native. Insieme a questi vantaggi infine, troviamo una custodia qualificata e tassi di interesse fissi (circa 6.9%) per chi richiede prestiti.
- High Yield: Simile al prodotto Blue Chip, High Yield consente prestiti over collateralizzati non più solamente da BTC ed ETH ma anche da altri crypto asset. Con le medesime funzionalità, High Yield richiede tassi di interesse più elevati, superiori all’8% annuo.
- Bitcoin Yield: Dedicato ad investitori qualificati, Bitcoin Yield offre rendimenti su BTC derivati non più dal lending ma dallo “Staking”. Si, hai sentito bene. Questo prodotto infatti genera rendimenti pagati in BTC attraverso CORE, una sidechain di Bitcoin. Maple ha infatti creato un prodotto ad hoc con rendimenti tra il 4 e il 6%, ovviamente non esenti dai dovuti rischi.
- SyrupUSDT/USDC: In conclusione, come unico prodotto dedicato ai retail troviamo le versioni Yield Bearing di USDT e USDC. Gli utenti che depositano liquidità nel syrup pool otterranno infatti indietro una ricevuta liquida chiamata syrupUSDT/USDC a seconda della stablecoin depositata. Una versione liquida che consente quindi componibilità, integrata in protocolli come Pendle, Balancer e Uniswap.
Syrup token
Maple infine, ha un proprio token proprietario chiamato $Syrup, il quale si trova in una fase di enorme espansione, con un prezzo di $0.52, in crescita del +200% da inizio maggio.
Syrup arriva da una migrazione dal precedente MPL, convertito ad un cambio 1:100 nel dicembre 2024. Il token ha una supply circolante di 1.1 miliardi di unità, con l’obiettivo di raggiungere una total supply di 1.228 miliardi per settembre 2026, attraverso emissioni pari al 5% annuali rispetto alla supply.
Il token vanta principalmente 4 utility:
- Governance: Partecipazione alla governance attraverso lo staking con stSyrup, rendimento pari circa al 3% annuo.
- Incentivi: Distribuzione di incentivi tramite programmi a punti.
- Inflazione: Distribuzione delle emissioni come ricompensa per gli stakers.
- Buyback: Acquisto e distribuzione di token Syrup con il 20% delle revenue generate dal protocollo.
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