3 min read 27 12 2022

Debiti monstre per le aziende di mining

Core Scientific fallisce prima di Natale mentre le altre compagnie di public mining di Bitcoin non se la passano di certo meglio...

Debiti monstre per le aziende di mining

4 miliardi di debiti nel mining pubblico di BTC

Il mondo del mining Bitcoin continua a vivere un periodo di estrema difficoltà.

Pochi giorni prima di Natale, Core Scientific ha avviato la procedura di bancarotta avvalendosi dell’ormai celebre Chapter 11 Bankruptcy Protection.

Oggi trapelano ulteriori notizie poco rassicuranti: altre compagnie della mining community sarebbero ad alto rischio fallimento.

I numeri purtroppo non mentono: le aziende avrebbero accumulato oltre 4 miliardi di dollari in passività. Colpa di un’operatività troppo estrema e noncurante dei potenziali rischi. Infatti, nel 2021, in pieno bull market, le compagnie di mining pubblico ricorsero a ingenti prestiti per spingere ancor più sui guadagni.

L’orso era però in agguato: il suo arrivo ha avviato un marcato declino del valore di BTC.
Al tempo stesso, abbiamo assistito a un utilizzo inferiore dell’infrastruttura rispetto ai picchi di hype.
Come conseguenza, queste aziende si sono ritrovate con il valore del proprio asset in diminuzione, addizionato a introiti inferiori. Una situazione esplosiva che ha già mietuto la prima vittima.

Secondo Hashrate Index, prendendo in considerazione solo le prime dieci compagnie del settore, si ottiene un numero impressionante: 2,6 miliardi di debiti accumulati.

Al numero 1 troviamo proprio Core Scientific, con oltre 1,3 miliardi in liabilities. Seguono Marathon (851 milioni) e Greenidge (218 milioni).

Per adesso, Marathon è riuscita a sfuggire al fallimento grazie al passaggio da note convertibili (componente principale del debito) ad azioni. Se le passività fossero state di altra natura, probabilmente avremmo assistito a un’altra corsa al Chapter 11.

Tra ristrutturazioni e sostenibilità

L’elevato debito delle compagnie di mining pubblico porta a due conclusioni forzate:

  • A meno di un ritorno del mercato rialzista a breve, probabilmente ci sarà qualche altro fallimento tra queste realtà.
  • A prescindere da cosa accadrà, il settore dovrà certamente ristrutturarsi per evitare scenari simili in futuro.

Il rapporto debt-equity è la chiave. Mettendo a confronto i dati a disposizione, Hashrate Index mostra un quadro preoccupante, ultra-sproporzionato verso la componente di debito.

Core Scientific primeggia anche qui, con un debt-equity ratio di 26,7. Greenidge è “solo” a 18 e Stronghold chiude il podio a 11,1. Per avere un metro di paragone, teniamo presente che già 2 è un dato sufficiente a etichettare come “a rischio” un’azienda.

Non tutto è però negativo. Possiamo infatti aspettarci una crescita di quelle compagnie che hanno fatto della sostenibilità economica un punto di forza. Invece, alcune aziende in difficoltà potrebbero riuscire a tirarsi fuori dalle sabbie mobili mediante interventi decisi e ben attuati.

Per l’ennesima volta, il bear market fa sentire tutta la sua forza, selezionando e punendo l’eccessiva avidità.

X

Vuoi essere sempre sul pezzo?

Iscriviti alla newsletter. Niente spam, promesso!

Accetto le privacy policy, per info leggi qui

Inoltre se ti iscrivi c'è un regalo per te: un report sui trend da seguire del 2023!

bitcoin
Bitcoin (BTC) $ 23,910.41
ethereum
Ethereum (ETH) $ 1,682.72
tether
Tether (USDT) $ 1.00
bnb
BNB (BNB) $ 329.97
usd-coin
USD Coin (USDC) $ 1.00
xrp
XRP (XRP) $ 0.415877
binance-usd
Binance USD (BUSD) $ 1.00
cardano
Cardano (ADA) $ 0.406815
dogecoin
Dogecoin (DOGE) $ 0.093230
matic-network
Polygon (MATIC) $ 1.23
okb
OKB (OKB) $ 40.49
solana
Solana (SOL) $ 25.15
staked-ether
Lido Staked Ether (STETH) $ 1,676.64
polkadot
Polkadot (DOT) $ 6.72
shiba-inu
Shiba Inu (SHIB) $ 0.000012
litecoin
Litecoin (LTC) $ 100.59
avalanche-2
Avalanche (AVAX) $ 22.10
tron
TRON (TRX) $ 0.064796
uniswap
Uniswap (UNI) $ 7.30
dai
Dai (DAI) $ 1.00
cosmos
Cosmos Hub (ATOM) $ 14.65
wrapped-bitcoin
Wrapped Bitcoin (WBTC) $ 23,908.41
chainlink
Chainlink (LINK) $ 7.34
the-open-network
Toncoin (TON) $ 2.38
monero
Monero (XMR) $ 177.16
ethereum-classic
Ethereum Classic (ETC) $ 22.90
leo-token
LEO Token (LEO) $ 3.37
aptos
Aptos (APT) $ 17.69
bitcoin-cash
Bitcoin Cash (BCH) $ 140.22
stellar
Stellar (XLM) $ 0.093625
apecoin
ApeCoin (APE) $ 6.12
near
NEAR Protocol (NEAR) $ 2.53
quant-network
Quant (QNT) $ 147.37
filecoin
Filecoin (FIL) $ 5.65
crypto-com-chain
Cronos (CRO) $ 0.081779
lido-dao
Lido DAO (LDO) $ 2.39
algorand
Algorand (ALGO) $ 0.262476
hedera-hashgraph
Hedera (HBAR) $ 0.069177
vechain
VeChain (VET) $ 0.024788
fantom
Fantom (FTM) $ 0.623782
internet-computer
Internet Computer (ICP) $ 5.97
decentraland
Decentraland (MANA) $ 0.817351
axie-infinity
Axie Infinity (AXS) $ 11.65
aave
Aave (AAVE) $ 91.37
the-sandbox
The Sandbox (SAND) $ 0.770828
eos
EOS (EOS) $ 1.10
flow
Flow (FLOW) $ 1.15
elrond-erd-2
MultiversX (EGLD) $ 46.12
theta-token
Theta Network (THETA) $ 1.10
tezos
Tezos (XTZ) $ 1.13