USDC supera USDT nei volumi “reali”. L’analisi di Mizuho
USDC, secondo un report della banca giapponese Mizuho, avrebbe superato USDT in termini di volumi “reali” nel 2026
Il sorpasso di USDC
USDC, stablecoin emessa da Circle, avrebbe superato USDT in termini di volumi “adjusted”, ovvero un criterio che non si riferisce al volume “grezzo”, ma all’attività economica reale.
Secondo un report degli analisti della banca giapponese Mizuho (rilanciato da The Block), USDC avrebbe raggiunto una quota del 64% nei volumi effettivi di transazione, invertendo un trend che dal 2019 al 2025 aveva visto USDT dominare nettamente l’attività on-chain.
La metodologia esclude indirizzi con attività automatizzata o ad alta frequenza, e wallet con oltre 1.000 transazioni o oltre $10 milioni di volume in un periodo di 30 giorni. In questo modo si isolerebbero secondo la banca transazioni che provengono da persone reali o istituzioni, ovvero principalmente pagamenti tra aziende, trasferimenti tra exchange e protocolli DeFi e scommesse su piattaforme come Polymarket.
La sfida tra le principali stable
Nonostante il sorpasso nei volumi “adjusted”, USDT rimane di gran lunga la stablecoin dominante per capitalizzazione di mercato, con circa 184 miliardi di dollari di market cap contro i 79 miliardi di dollari di USDC.
Tether, in questo senso, continua a controllare la maggior parte della liquidità globale nel mercato delle stablecoin.
La stablecoin emessa da Circle starebbe però guadagnando terreno soprattutto nelle applicazioni economiche quotidiane, come pagamenti e trasferimenti tra aziende, un fattore potenzialmente determinante nel lungo periodo.
“Crediamo che il vero vincitore tra le stablecoin sarà quello più utilizzato nell’attività economica quotidiana, non necessariamente quello con la capitalizzazione più elevata”, hanno scritto gli analisti.
Il sorpasso nei volumi reali suggerisce come la competizione tra USDC e USDT stia entrando in una nuova fase. Se questo trend dovesse consolidarsi, il mercato delle stablecoin potrebbe evolversi verso una divisione sempre più netta tra token utilizzati per il trading e token utilizzati nell’economia reale.
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