ETF spot crypto: perché sono importanti

Ponte con la finanza tradizionale

Iniziamo dal motivo che a molti sta a cuore: gli ETF spot fungono da ponte tra il mondo delle criptovalute e la finanza tradizionale. Certo, avevamo già altre opzioni da poter seguire (come gli ETF futures), ma nulla è meglio di un prodotto spot.

Grazie agli Exchange Traded Fund di questa categoria, molti investitori tradizionali possono oggi avvicinarsi a bitcoin (e chissà…) senza avventurarsi nello studio delle modalità operative tipiche delle criptovalute.

Chiariamo subito un punto importante: a nostro avviso, bisogna conoscere bene qualsiasi asset su cui si intende investire. Però, operare con le crypto non è da tutti: bisogna scegliere un wallet, capire quali exchange utilizzare, finalizzare correttamente le transazioni e via dicendo. Per non parlare di tutto lo studio legato alla sicurezza. Immaginando l’investitore medio, che di base non mastica per niente neppure gli argomenti tradizionali e si affida ai consulenti, viene da sé capire che difficilmente andrebbe ad approcciarsi alle criptovalute. Invece, con uno strumento facile come l’ETF spot nulla è precluso.

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"Le crypto si collegano al mondo tradizionale e raggiungono più investitori"

Più investitori, più denaro

Prima dei prodotti spot avevamo a disposizione (e ancora abbiamo) gli ETF basati sui futures, che però sono di natura molto differenti. Questi ultimi necessitano infatti di riserve dell’asset sottostante, mentre i futures non hanno questa necessità. Di conseguenza, la categoria spot va a riversare denaro direttamente su bitcoin e le eventuali altre criptovalute che entreranno in questo mondo. Ma ricorriamo a un esempio, così da capire meglio che cosa intendiamo.

Se oggi andassimo a investire 1.000 € sull’ETF spot BTC di BlackRock, il fondo in questione deterrà 1.000 € di valore in BTC. Se il prodotto spot avesse 1 miliardo di euro di capitalizzazione totale, BlackRock dovrà possedere almeno 1 miliardo di euro in bitcoin. Il concetto è molto semplice: più le persone comprano gli ETF, più la market cap di BTC aumenta, perché il fondo deve avere la coin in custodia.

Però non tutto è positivo. Infatti, i fondi non muovono la criptovaluta abbinata all’ETF, ma si limitano a “tenerla lì” finché c’è domanda. In aggiunta, non sono BlackRock, Fidelity e compagnia a detenere direttamente le crypto, ma si appoggiano a società esterne (come Coinbase). In poche parole: la blockchain della coin interessata non viene utilizzata più di tanto e, chiaramente, questa non è una buona cosa.

Il timore di alcuni esperti è che se gli Exchange Traded Fund dovessero diventare più popolari della criptovaluta stessa, la relativa blockchain potrebbe avere difficoltà a funzionare correttamente. Ma questo, almeno per ora, è uno scenario ipotetico.

"Gli Exchange Traded Fund spot obbligano il fondo a detenere l'asset sottostante"

Riconoscimento e consolidamento

Arriviamo alla terza motivazione, non meno importante delle due precedenti: gli Exchange Traded Fund spot danno maggiore autorevolezza al comparto crypto, contribuendo a consolidarlo.

Le criptovalute restano ancora un ambiente pionieristico, soprattutto quando ci si ritrova a che fare con piattaforme DeFi (e non) molto spinte e innovative, oppure progetti particolari da “gloria o fallimento”. Però, dobbiamo accettare il fatto che, rispetto a qualche anno fa, le cose sono cambiate. Le crypto più note come BTC, ETH, SOL, USDT e via dicendo ormai le conoscono in tanti, se ne parla sui media tradizionali (generalmente senza conoscerle, ma comunque se ne parla) e anche le istituzioni le hanno più o meno inquadrate (ci sarebbe da ridire pure qui, ma lasciamo perdere).

Per quanto vogliano staccare con la finanza tradizionale, le criptovalute devono comunque avere un minimo riconoscimento se vogliono continuare a evolversi. Fa parte del gioco e prima o poi bisogna farne i conti.

Se ci pensiamo, non è comunque un male. Dopotutto, le fondamenta del comparto restano identiche e avremo sempre a disposizione un’alternativa il più delle volte decentralizzata, libera e priva di censura. Per dire, una blockchain come Bitcoin è pressoché incontrollabile da un’autorità centrale e nessuno può “staccarle la spina”.

Dicevamo che serviva del riconoscimento e gli Exchange Traded Fund contribuiscono proprio in questo senso. Quando si hanno a disposizione dei prodotti di questo genere, approvati (a gran fatica) da autorità centrali come la SEC americana, la percezione verso gli asset sottostanti cambia. BTC non è più un oggetto misterioso, talvolta ritenuto pure truffaldino o lo schema Ponzi di turno, ma diventa un asset dotato persino di ETF spot sul più grande mercato economico mondiale.

Su questo punto parlo proprio per esperienza personale: negli ultimi mesi ho visto molti amici e conoscenti cambiare bruscamente opinione su BTC. Prima era qualcosa di pericolosissimo, da cui stare alla larga. Ora è diventato qualcosa su cui “magari una piccola allocazione posso metterla, sai, per diversificare…”. Potere della finanza tradizionale, c’è poco da dire.

"Grazie a questi strumenti, le criptovalute guadagnano autorevolezza"

Conclusioni

Sicuramente abbiamo scordato altri motivi meritevoli di attenzione. Tuttavia, i tre che abbiamo visto sono forse i più rilevanti in assoluto.

Dopo i prodotti spot su bitcoin, attendiamo con trepidazione quelli su Ethereum. Poi chissà: forse il futuro della finanza tradizionale riserverà un posto più ampio anche al nostro settore.

Non dimentichiamo però che le diversità rimarrano e dovremmo gioire di questo: le criptovalute restano l’alternativa alla TradFi, non dimentichiamolo!