RWA: i perps spingono i volumi livelli mai visti prima
Il trading su RWA tokenizzati ha toccato i $470 miliardi in un mese: i volumi sono trainati da equities e pre-IPO
Boom dei volumi per i RWA
I real world asset (RWA) tokenizzati sono da tempo una delle narrative più forti del mercato crypto. Ma recentemente il trend ha cambiato marcia ulteriormente, con i perpetual futures (o perps) che hanno registrato una crescita senza pari.
I volumi mensili sono passati dagli $85 miliardi di gennaio ai $470 miliardi di giugno, per un aumento del 450% in soli sei mesi. Partecipano al rialzo, in maniera preponderante, le azioni tokenizzate, in quanto strumenti semplici, che offrono leva finanziaria, e un’accessibilità 24/7 as asset normalmente disponibili solo in orari limitati e attraverso broker regolamentati.
Le equities hanno superato per interesse le commodity, con una forte domanda su titoli pre-IPO e nomi legati ai semiconduttori. Il caso più evidente, secondo i dati rilanciati da The Block, è stato SpaceX, il cui perp è stato il contratto azionario tokenizzato più scambiato a giugno, per oltre $66 miliardi di volumi. Accanto a SpaceX, hanno attirato volumi anche titoli come Micron, SanDisk, SK Hynix e Intel, tutti collegati alla narrativa AI e chip.
Dal 1° Luglio 2026, la normativa europea ha bloccato in modo definitivo le piattaforme non conformi. Chi è senza licenza MiCA è stato costretto a chiudere le attività in Europa, evitando di diventare illegale. Scopri QUI chi è conforme sullo Spot e chi possiede la Licenza MiFID II per offrire legalmente il trading di derivati.
Binance domina, Hyperliquid cresce on-chain
Il mercato resta molto concentrato. Binance, Hyperliquid e OKX hanno gestito oltre l’80% dei volumi RWA a giugno, con Binance da solo vicino a metà dell’intera categoria.
Hyperliquid è il caso più interessante, in grado di distinguersi in un mercato ancora dominato da piattaforme centralizzate. Altri operatori nativi on-chain, come Ostium e Lighter, restano molto più piccoli.
Guardando alle azioni tokenizzate, secondo dati di a16z Crypto, i volumi on-chain mensili sarebbero aumentati di circa 170 volte su base annua, passando da $53 milioni a giugno 2025 a $9,22 miliardi a giugno 2026.
Il trend potrebbe cambiare la tradFi ma anche lo stesso mercato crypto, ormai dipendente dalla nuova liquidità e da una narrativa più concreta rispetto ai cicli puramente speculativi.
Le incertezze riguardano ancora regolamentazione, custodia, diritti reali degli investitori e qualità degli emittenti. Ma il boom dei volumi è lo specchio di una domanda concreta.
