Cosa succede nel finale di Una poltrona per due? (spiegato facile)

Una poltrona per due - Trading Places

Una poltrona per due, titolo originale Trading Places, è un film del 1983 che ha come attori protagonisti Dan Aykroyd ed Eddie Murphy, oltre a Jamie Lee Curtis. Titolo cult famosissimo, anima la prima serata della vigilia di Natale su Italia 1 da oltre trent’anni.

Il racconto ruota attorno a una scommessa. Louis Winthorpe III (Dan Aykroyd) è un ricco e altezzoso agente di cambio che lavora per i fratelli Duke, due vecchie volpi della finanza. Billy Ray Valentine (Eddie Murphy) è invece un senzatetto che prova a fingersi invalido per racimolare qualche soldo.

Le strade dei due si incrociano per caso e da lì prende il via tutta la storia: per una scommessa dei Duke, Winthorpe e Valentine vengono scambiati di ruolo. Il primo perde tutto, mentre il secondo assume una carica prestigiosa presso la Duke & Duke. Dopo una serie di eventi, Valentine scopre il gioco dei fratelli Duke, informa Winthorpe e nasce un’alleanza per prendersi la giusta rivincita.

Raccontato così è molto riduttivo, ma il film è decisamente divertente e fa ormai parte della tradizione natalizia italiana. Dopotutto, se su Italia 1 continuano a trasmetterlo da decenni, un motivo ci sarà: gli ascolti continuiano a essere buoni.

La rivincita di Winthorpe e Valentine manda però in confusione la maggior parte delle persone. Qui entra in gioco questo articolo: vediamo nel dettaglio che cosa succede.

"Una poltrona per due è un rito irrinunciabile della vigilia di Natale"

Futures e vendita allo scoperto

Per spiegare le scene finali del film dobbiamo avere chiari i concetti di base del mercato, cosa sono i futures e cos’è la vendita allo scoperto. Andiamo in ordine e promettiamo massima chiarezza.

Il mercato, qualsiasi esso sia, ha come pilastro fondamentale la legge della domanda e dell’offerta. Ci sono tre semplici regole che la descrivono:

1. Se l’offerta supera la domanda, il prezzo scende. Esempio: ci sono in vendita 10 cartoni del latte a 1€ ciascuno, ma a questo prezzo se ne venderebbero solo 5. In un mercato efficiente, il prezzo scende per piazzare tutti i 10 cartoni del latte.
2. Se l’offerta è inferiore alla domanda, il prezzo sale. Esempio: ci sono sempre 10 cartoni del latte in vendita a 1€, ma il mercato ne richiede 15. Se la produzione non può essere adattata a questa esigenza, e restiamo bloccati a 10 cartoni, la soluzione è alzare il prezzo per ridurre la domanda.
3. Offerta e domanda sono pari. Si vendono 10 cartoni del latte a 1€ e il mercato non ne richiederà né uno in più né uno in meno. Perfetto equilibrio.

Ci sono ovviamente altre dinamiche che regolano i prezzi come i costi e la capacità di produzione, il brand, l’inflazione e via dicendo. In ogni caso, le basi sono quelle appena descritte.

I mercati finanziari funzionano esattamente su questo principio. Se in una sessione di borsa un titolo azionario ha maggior domanda rispetto all’offerta, il prezzo salirà; al contrario scenderà. Se offerta e domanda si equivalgono, il prezzo non cambierà, o lo farà davvero di poco.

Veniamo ai futures, che sono degli strumenti derivati. Si tratta di contratti che vengono stipulati tra due parti: un compratore e un venditore. Di fatto, un contratto future consiste in un accordo tra i due soggetti: alla data X (in futuro, da qui il nome Future), essi si scambieranno una certa quantità di merce a un dato prezzo.

Esempio pratico: il 1 giugno 2026, io e te scambieremo 1000 litri di succo d’arancia al prezzo di 1€ al litro; io comprerò, tu me lo venderai. Il future è servito. Se il prezzo del succo d’arancia dovesse scendere o salire nel tempo, poco cambia: il contratto future stabilisce la cifra e non si può cambiare.

Il perché esistano i future non lo vedremo in questa sede, così da non complicarci la vita. Se vuoi approfondire, leggi i nostri articoli su cosa sono i futures e cosa sono gli strumenti derivati. Abbiamo anche un corso sugli asset finanziari con una lezione interamente dedicata ai derivati (gratuito e sempre fruibile).

Ultima cosa da conoscere è la vendita allo scoperto. Come suggerisce il nome, si tratta di un’operazione in cui chi vende non possiede ancora quell’asset. Viene utilizzata per motivi di copertura, ma anche per speculare: se mi aspetto che il succo d’arancia costerà poco, ma il prezzo attuale è più alto e non lo possiedo, posso venderlo allo scoperto per poi acquistarlo in futuro a prezzo più basso (e sì, agendo anche da subito con un contratto future). La differenza tra il prezzo di vendita e di acquisto sarà il mio guadagno. Puoi approfondire con il nostro articolo sulla vendita allo scoperto.

Esempio: vendo allo scoperto succo d’arancia per un totale di 1000€. Compro a 600€ quando scende di prezzo. La differenza di 400€ (1000-600) è il mio guadagno.

Ora possiamo davvero capire cosa succede in Una poltrona per due.

Cosa succede alla fine di una poltrona per due

I fratelli Duke hanno un aggancio governativo (Clarence Beeks) che gli consegnerà il rapporto ufficiale sulla produzione delle arance prima che sarà reso noto al pubblico. I due avranno così un enorme vantaggio competitivo: sapendo in anticipo com’è andato il raccolto, potranno impostare un’azione speculativa per guadagnare tantissimo.

Winthorpe e Valentine conoscono però i piani dei fratelli e riescono a mettere le mani sul rapporto (nel corso della scena del treno). Sostituiscono il vero rapporto con un falso; quest’ultimo dice che il raccolto è stato pessimo, quando in realtà non è così. Ora ad avere il vantaggio sono proprio Winthorpe e Valentine.

I fratelli Duke ricevono il rapporto falso e pensano così che il succo d’arancia scarseggerà. Per la legge della domanda e dell’offerta, se quest’ultima è bassa, il prezzo dovrà per forza di cose alzarsi.

In borsa, i Duke danno l’ordine di comprare più futures sul succo d’arancia possibile perché pensano che il raccolto sarà scarso. Il prezzo dovrebbe per forza salire di parecchio nel tempo e loro finirebbero con il guadagnare tantissimo, perché grazie ai futures avrebbero un prezzo di acquisto sul succo d’arancia fissato e molto vantaggioso.

“Quelli sanno già qualcosa…” “sì, lo sento, buttiamoci!” (citazione dalla scena)

Winthorpe e Valentine nel frattempo aspettano, sapendo che in realtà il raccolto è stato comunque buono. Arrivati a un certo prezzo iniziano a vendere (allo scoperto). La frase pronunciata da Winthorpe, “vendo 200 aprile a 142”, significa vendere 200 contratti futures con scadenza aprile a un prezzo di 1,42 dollari alla libbra. Gli addetti si scatenano: con tutti che vogliono comprare, Winthorpe e Valentine inondano il mercato di un’offerta troppo vantaggiosa. Tutti comprano da Winthorpe e Valentine e il prezzo dei futures inizia a scendere.

A questo punto, i Duke capiscono che qualcosa non va: mentre si aspettavano una salita costante, il fatto che il prezzo scenda va contro le loro attese. Per giunta, avendo comprato a prezzi sempre più alti, iniziano a perdere milioni e milioni di dollari man mano che la quotazione crolla.

Il mercato poi si ferma un attimo per seguire la conferenza stampa del segretario dell’agricoltura. Leggendo il comunicato ufficiale, egli conferma che il raccolto delle arance è stato buono e che non ci saranno problemi con le forniture. Ora tutti sanno che il prezzo delle arance non sarà alto e i Duke hanno la conferma di essere stati gabbati.

I partecipanti al mercato iniziano a vendere, perché vogliono liberarsi dei contratti future comprati pochi minuti prima a prezzi gonfiati: sanno che le arance ci saranno e non avrebbe senso mantenere dei future con prezzi superiori a quelli futuri. Il prezzo scende sempre più, perché l’offerta è superiore alla domanda. Arrivati a un valore ritenuto soddisfacente, Winthorpe e Valentine iniziano a comprare e concludono il loro piano.

Winthorpe e Valentine hanno venduto allo scoperto a prezzo alto e in seguito comprano dei contratti che controbilanciano l’operazione. Non solo: avendo comprato a un prezzo medio decisamente più basso a quello di vendita, ottengono un enorme profitto che li fa diventare improvvisamente super milionari.

I fratelli Duke vanno invece in bancarotta, avendo puntato tutto il loro patrimonio su un’operatività completamente errata, opposta a quella di Winthorpe e Valentine. Vi è da dire che chi opera davvero sui mercati non si giocherebbe tutto su un’unica operazione, ma alla fine si tratta comunque di un film.

Ciò che volevano fare i Duke, e nei fatti compiono Winthorpe e Valentine, si tratta di insider trading. Questa pratica consiste nel sapere prima degli altri qualcosa che ti dà un vantaggio competitivo determinante, inclusa la possibilità di manipolare il mercato. Negli anni ’80 ciò si poteva fare, ma dal 2010 è illegale speculare sfruttando fonti governative riservate.

Se non vuoi aspettare questa sera, ecco la sequenza che abbiamo appena descritto in questo video. Puoi stopparlo, leggere e capire bene i passaggi che ci sono dietro.

Non ci resta che augurarti buona visione e buone feste!