Ethereum: la treasury ETH di Peter Thiel fa un passo indietro
ETHZilla vende parte dei suoi ETH ($74,5 milioni) per ridurre il debito: le strategie delle treasury Ethereum sono già messe alla prova?
Il passo indietro di ETHZilla
La treasury Ethereum ETHZilla ha comunicato la vendita di parte delle sue riserve in ETH per un totale di 74,5 milioni di dollari. L’operazione mira a ridurre il debito dell’azienda, e svela qualche fragilità nella strategia della tesoreria.
La società, sostenuta da Peter Thiel, ha annunciato in un certo senso un cambio di rotta che potrebbe riguardare anche il resto del settore, e che consiste in un probabile allontanamento dal modello DAT (Digital Asset Treasury).
“In relazione al rimborso delle nostre obbligazioni convertibili senior garantite, ETHZilla ha venduto 24.291 ETH”, ha comunicato la società. “Prevediamo di utilizzare la totalità o una parte significativa dei proventi per finanziare il rimborso”. ETHZilla ha precisato di detenere attualmente 69.802 ETH, per un controvalore di circa $207 milioni.
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Il modello DAT e la tokenizzazione
Dal PIPE da 425 milioni di dollari siglato a luglio 2025 sembra già passata un’era. Allora, la mossa si inseriva in un trend (popolarissimo tra le small cap Nasdaq) che consisteva nell’accumulare crypto in bilancio nel tentativo di replicare il successo delle strategie basate su Bitcoin promosse da realtà come Strategy. Ora, però, sembra sia già tempo di voltare pagina.
“In futuro riteniamo che il valore della società sarà guidato dalla crescita di ricavi e flussi di cassa derivanti dal nostro business nella tokenizzazione di asset reali”, ha dichiarato l’azienda, confermando il ridimensionamento del ruolo di Ethereum come asset centrale di tesoreria.
L’intenzione, ora, sembra quella di concentrarsi sul mondo RWA, aggredendo il mondo dei prestiti o finanziamenti di asset fisici.
Le azioni di ETHZilla avevano registrato un rally superiore al 90% ad agosto 2025, dopo la notizia dell’ingresso di Peter Thiel, e soffre al ribasso in queste settimane.
Ethereum è invece in calo di quasi il 30% negli ultimi tre mesi, per un contesto che rende ancora più significativo il ridimensionamento dell’esposizione della società verso la seconda crypto.
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